曩昔一周（2025.4.7-2025.4.11），中信机械职业跌落6.67%，体现处于下流，在所有一级职业中涨跌幅排名第27。详细来看，工程机械跌落2.32%，通用设备跌落8.31%，专用设备跌落8.38%，仪器仪表跌落6.03%，金属制作的产品跌落8.48%，运输设备跌落2.64%。

  3月挖机内销同比+28.5%，头部企业密布回购增强决计。据工程机械杂志数据，3月挖机内销19517台，同比增加28.5%，1-3月累计内销36562台，同比增加38.3%，内销商场坚持较好耐性，对等关税布景下，后续或可等待内需影响方针出台，进一步提振国内需求。出口方面，国内工程机械主机厂对美敞口遍及较小，且部分厂商在墨西哥和巴西等关税豁免或税率较低的国家布局产能，因而对等关税影响相对有限。此外，近期国内头部工程机械企业密布发表回购方案，其间：三一重工拟以会集竞价方法回购10-20亿元，徐工机械拟回购18-36亿元用于股权鼓励或职工持股方案，山推拟回购1.5-3亿元也用于股权鼓励或职工持股方案。工程机械企业的密布回购，显示公司长时间成绩增加决计。

  “对等关税”拉锯，主张重视半导体设备、仪器仪表自主可控和盈利股短期对冲。1）半导体设备：据海关总署计算，2024年我国半导体制作设备进口额达443.9亿美元，其间自美进口设备金额达44.7亿美元，占比10.1%。2）高端科学仪器：我国色谱、质谱、光谱为代表的高端科学仪器进口依赖度较高，尤以美国品牌为主。咱们咱们都以为，对等关税布景下，或将强化自主可控决计，加快国产代替脚步，国产品牌有望迎来更好的展开时机。

  机器人工业发展继续，重视工业和商业使用场景落地。（1）4月10日，宇树发布人形机器人G1拳击视频，视频中除了击打固定方针外，还与人类对打，另据宇树泄漏，将会在近一个月左右敞开机器人搏斗直播；（2）4月10日，华为云生态大会2025在芜湖开幕，会上亿嘉和和华为云签定全面协作协议，将在具身智能范畴展开前沿探究、携手创始智能新范式；（3）傅里叶发布首款开源人形机器人N1，并同步敞开包括物料清单、规划图纸、安装攻略、根底操作软件在内的完好本体资源包，作为傅里叶“Nexus开源生态矩阵”的首个落地项目，N1将为全球机器人和具身智能开发者供给一个敞开立异的技能基座，加快高泛用性运动控制器、多模态模型结合以及具身载体的未来形状推演等前沿研讨开发作业的落地。咱们咱们都以为，人形机器人作为AI端侧重要的使用，在方针和资金的助力下，人形机器人技能迭代以及量产才能渐渐的提高，有望逐步推进其在工业场景和日子场景使用拓宽，商业化潜力巨大，继续看好工业链出资时机。

  主张重视：1）工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份、恒立液压等；2）通用板块：叉车（安徽合力、杭叉集团）、机床（海天精工、豪放科技、纽威股份、科德数控、华中数控等）、刀具（华锐精细、欧科亿、鼎泰高科等）；3）人形机器人：主张重视技能壁垒高、价值量高、国产化率低的环节，如总成（拓普集团、三花智控、恒立液压）、传感器（汉威科技、东华测验、华培动力、安培龙等）、减速器（绿的谐波、双环传动、中大力德、丰立智能、夏厦精细、宏昌科技等）、丝杠（恒立液压、贝斯特、夏厦精细、鼎泰高科等）；电机（鸣志电器等）、设备（秦川机床、华辰配备、夏厦精细、鼎泰高科、日发精机等）；4）3C板块：创世纪、博众精工、快克智能等；5）船只：我国船只、我国动力等；6）核电：中核科技等；7）半导体设备：北方华创、中微公司等；8）深海科技：锡装股份等；9）科学仪器：普源精电、鼎阳科技、优利德等。